借鉴弹丸小国过去几十年的经验教训

过去三十年日本消费趋势

日本进入收缩型社会后,直接带来的影响就是老百姓收入减少,相应的,消费支出也立刻减少,表现在衣、食、住、行、教育、娱乐等方方面面。没钱怎么办?只能是省着花。

教育、医疗的刚需没办法减少太多,那就从服装、鞋帽、家居家具等方面开始节约。过去每年都要买好多新衣服,以后就不买了,旧衣服也不差,这种消费形态就属于典型的“躺平”。

所以,服装、鞋帽、家居、家具及相关零售业,是日本过去三十年受冲击最大的行业。

日本消费趋势变化

拼的就是高性价比

之前我们说过,过去30年日本涨得最好的股票叫Nitori,翻了57倍,公司老板也进了日本前十大富豪名单,但这家公司就处在最惨的行业——;日本富豪榜中排第二位的人叫柳井正,他所处的行业更——服装,他的公司叫优衣库。

有意思吧?日本最有钱的人干的是最惨的行业

日本前十大富豪排行榜的行业分布基本上分三类,第一类还是跟互联网相关的,毕竟这是大趋势。第二类,高端电子元器件领域,它吃了整个全球移动互联网带来的电子消费品升级的红利;还有一类是做高性价比产品生意的,比如刚才提到的Nitori和优衣库。

拼命提高人均劳动生产率

高科技公司的人均产值真高,苹果公司的人均产值约1300万,Facebook和Google的人均产值约900万,丰田、微软的人均产值500万,腾讯的人均产值400万不到,也是很高。

令人大跌眼镜的是,优衣库的人均产值也接近400万,竟然碾压了当时的华为、阿里巴巴和IBM。所以,在我看来优衣库就是家高科技公司,它在供应链管理、店铺管理和商品开发的准确度方面相当厉害。

日本在电子消费品行业节节败退,IT行业也错过了ICT的大风口,只是被动地跟着走。但汽车、工程机械、高端制造业的业绩还比较好,精密半导体、精细化学、生物制药等这些科技含量高的行业也很不错。

但是从90年代就开始布局氢燃料汽车,在中美电动车发展大浪潮下,于2021年却不得不宣布放弃。

日本的汽车行业,已然开始走下坡了。

经过时间和数据的比对,我们可以发现,过去三十年日本经济持续低迷,人口红利消失、人口老龄少子化是核心原因。对中国来说这是值得注意的警示。

劳动生产率持续提升,是对抗劳动人口减少的有效手段。高科技企业能转向上游,离不开全社会科研投入的深厚基础;精密制造产业能保持优势,很大程度上归因于日本对供应链管理、精益生产的死磕;对工匠传统和百年老店的坚守,成为日本经济的蓄洪池、防波堤。

但是,日本追随的美国,已开始在近年显露盛极而衰的迹象,日本这些曾经优势,会不会也像纸糊的画皮一样,逐一被戳破呢?

以下是我从网上查到的数据,截2018年。

过去38年从1980年到2018年

黑色的是日经指数

蓝色的是EPS*15倍,即15PE

下图是以2012年为原点,到2018年间,日本各行业的涨幅,从上图可以看到2012-2018年,整体是向上涨的。

中间这条蓝线代表日经指数,和1989年的39000点比,现在的20000多点大概等于50%多,换句话说就是大盘比前高回复了50%多。蓝线上的行业和2012年之前比最高值跑赢大盘,蓝线下的反过来跑输大盘。此数据的周期已跨越三十年,排除了很多短期价格的干扰因素后显示出了各种产业在长期变化中的消长,所以有一定的参考和前瞻价值

从左往右,首先是新高橡胶/医药/汽车/食品。

食品业的前五强依次是,JT(日本烟草),麒麟啤酒,朝日啤酒,三得利啤酒,明治乳业。

然后是75%~100%的,精密机械/化学/机械/地产。

化学的分类里,按市值依次是信越化工,花王,资生堂。所以化工算50%的日用消费。

然后是小幅跑赢大盘的,零售业(比如优衣库,无印,永旺),卖业(各种商事),运输业,电气机器(索尼佳能松下日立)和保险。

最后就是各种跑输大盘的行业,按照惨烈的程度从右往左看过来依次是空运,银行,证券,有色金属,农林水产,纸业,航运,天然气,钢铁,建筑,石油…

注意总共33个行业里跑不赢指数的多达19种。

看来,喝酒吃药抹脸的,这些生活中的股票,真是长期好标的啊。

不过,以上只是过去式,且是日本这种弹丸小国的情况,仅供参考,不要照搬,毕竟时不同,境亦不同。

像我的持仓里,证券、医药、红利,就占了大量仓位,上述资料里证券表现就不好,红利这种主要是传统行业,也表现不好。但我并没有因此,就不买​它们了,毕竟,在我看来,便宜才是硬道理。

当然,如果有好的机会,我还是会在同等条件下,优先买可能未来表现好的行业,前提嘛,当然是要有好的价格,贵了, 我可买不下手。

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点赞,忠犬护主!还好有视频监控,也有人说真实情况,不然,好担心,某些鲁莽的人,误以为是自家狗咬的。

请原谅我看多了,这种泪目故事,才乱想的。

想起了,我小时养过的狗,现在也特别喜欢土狗土猫,在中华大地上经过时间长河历练出来的,自然是最好的。

https://www.bilibili.com/video/BV1jd4y1T7m8

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币崩盘

近日,治好无数人精神内耗的“二舅”刷屏,有人借此发行“二舅币”牟利。截至目前代币价格已下跌99.7%,“二币”崩盘。发行人疑诈骗130万美金后跑路。

哈哈,骗子蹭热度的速度极快,骗子这么努力,傻子也够多,居然​如此配合。

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如果喜欢刺激,想一周百倍的,可以看这篇《一周百倍,毛毛雨啦~你也可以实现!

建议看看之前整理的,最全面最简洁地描述整个操作体系的文章

73只蚂蚁简要文集

做短线,就参考这篇《谈谈我的短线操作

这是我之前公布的长线策略关注的品种,很多是已经买入过多次了,下一次买入的触发价格(中短线,没有按这个价格操作):

中概互联网ETF 513050 0.92

证券ETF 512880 0.867

消费ETF 159928 0.98

H股ETF 510900 0.75

H股ETF 159954 0.658

恒生互联网ETF 513330 0.448

农业ETF 159825 0.85

银行ETF 512800 0.966

基建ETF 516950 0.956

传媒ETF 512980 0.553

证券保险ETF 512070 0.542

双创ETF 159780 0.5

科创50ETF 588000 0.9

中短线品种,下次触发价格:

国投白银 161226 0.576

作者公众号:73只蚂蚁

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