中概互联净值和溢价常见问题

经常有人问中概互联的净值怎么算的,还有溢价是怎么回事?为什么晚上美股的KWEB中概互联大跌,第二天,白天513050中概互联,微跌,甚至收红?

首先我们看一下513050的前10大持仓:

这是在中证网站上查的,截1月27日的数据。

513050跟踪的是中证海外中国互联网50指数

腾讯、阿里、美团占了33.06+21.14+14.33=68.53

晚上,可以看KWEB,主要受腾讯控股ADR、阿里巴巴(NYSE:BABA)、美团ADR的影响,这3个就占了近70%的权重。

白天,就主要受港股腾讯00700、阿里09988、美团03690的影响。

简化举例:晚上这3个权重股,在美股市场跌5%,看起来白天513050,也应该跌4%以上吧?但是白天港股中这3个权重股,如果上涨5%,那几乎就抵消了。

另一种情况,晚上这3个权重股跌5%,白天这3个权重股在港股市场中,假设不涨不跌,但昨天,513050溢价10%,今天白天,就算513050的价格跌10%,也只是回归净值了。

这里需要说明的是:不同行情软件、网站看到的溢价,并不一致,溢价是用当前价格-净值得到的差,再除以净值,得到的百分比。

比如:净值是1,场内交易实时价格是1.2,那么实时溢价率为20%,如果场内交易价格为0.9,则实时溢价率是-10%,注意这里是负数,或者说折价10%。

前面举例的溢价20%,也可以换个说法,折价-20%

但是,不同行情软件,在计算这个溢价率的时候,取的净值,有差异,就出现了不同地方看到的溢价不同的情况。

A股基金,算净值,简单,15点收盘后,就可以成分股的权重和股价算出来。

QDII基金,算净值,就麻烦了,比如:白天港股收盘了,你可以算,但晚上(凌晨)美股收盘了,你还得算,到底以哪个时间点来定净值?

另外,白天港股交易时间,可以按这个算法,实时地算出当前的净值,有些以实时净值来计算溢价,有的按美股收盘来算溢价,或许还有按港股收盘算溢价。

那就出现了,在不同网站,不同行情软件看到的溢价不同的情况。

那为什么会出现溢价呢?

其实,基金,很多都有溢价,只是当溢价较大时,就会有人进行套利,套利的操作多了,溢价就会趋向于零,即:溢价因为套利,而消失。

套利原理,简化举例:

就是当净值为1时,场内价格为1.2,那么,就有人从场外以1的价格申购,然后在场内以1.2的价格卖出。如果套利成功,就赚了20%

但实际操作时,不会这样简单,申购后,并不能当天就在场内卖出,一般有T+1或2的时间差,当能在场内卖出时,可能价格已经是0.8了,那就亏了20%

为什么QDII的基金,溢价经常很大呢?

那是因为,套利者,在这里会遇到一个障碍,外汇额度的问题。

当你想在场外申购10万,到场内卖出12万,净赚2万时,会发现,场外,只能申购500元。那自然,不想套利了。

另一批人,不是套利者,他们很看到中概互联,同样在场外想买100万,但一天只允许申购500,那这100万,得申购2000天,只算工作日的话,可能得接近2800天,那得8年左右。

于是,他们放弃场外申购,在场内多付出20%的溢价,以1.2的价格买净值为1的东西。

如果,没那么多人看好中概互联,那自然不会愿意多付20%的溢价来买它。

所以,通过溢价,也可以看出它当时的受追捧的程度。

如果折价了,或者说溢价为负了,那说明看好它的人,少于看空它的人,这些人愿意以低于净值的价格,卖出它。或者说,争抢着逃出来,不想要它了。极度看空它。

以前也零星的写过这些东西,今天算是集中再写了一次,也不知道写明白没。

如果没写明白,还请包涵。或是自己搜一下,研究一下。

本人水平有限。

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这几天,跌得格外刺激,股民心情,大概是这样:

猫咪发愁的图片

我说一下,前不久,我还是200万左右的持仓市值,现在只有180了,差不多少了10%,这样,是不是好受一些了。

不过,我一向喜欢持仓不动,就算跌了10%下来,我也没有减仓一分。除了前两天为了缴中签 三元生物的钱,腾了一点国投电力的钱。

我一如既往地看好大A股。

这些天的下跌,虽然,看起来有点猛,但还是没有触发我的买入提醒,触发了,我就得买。但是,准备的闲钱,已经被中签的新股给占了,新的收入,也还要过些日子,还好,春节后,我就又有闲钱了, 再加上估计2月中旬,三元生物也会上市,到时开板就卖,甚至上市当天,看情况,就卖。毕竟109.3的发行价,有点可能破发。

不过,我缴款了,当然是大概率认为不会破发。

我说过,这新股缴款,我有点担心,真不如我买指数基金,金额再大些,也不会担心。

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这些天,看过很多类似视频:

过年前相亲都这场面了么?这么多人女方估计五分钟一个,搁这在家面试呢。

关于农村剩男多,城市剩女多的理论依据,有很多人写过了,这里有个图,相对来说直观简单一些:

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郭继承讲国运复兴之势完整版

本来想把这个视频字幕整理出来,写了部分,还是放弃了,直接放视频吧。

郭继承教授

中国的国运和欧美的国运对比, 中国17世纪之前一直比欧美先进,17世纪一个向下,一个向上, 18、19世纪,被欧美按在地上摩擦,这是触底了,  20、21世纪,开始反转向上走了。

在人类三四千年的历史长河里面,中国绝大多数时间,都在人类文明的第一梯队。

大汉时期,那有拓疆万里的雄心。

盛唐的时候,那有融汇天下为我所用的气派。

宋代的时候,包括元代,马可波罗,同时代的欧洲,它的文明程度、社会治理,方方面面,中欧有差距,中国走在前面。

这是事实啊,没有什么可抬杠的。

可是朋友们,问题就来了。

中华民族那种生机勃勃的,那种吞吐天下的生命力就开始萎缩。

盛唐女孩的衣服,从胸口这里,一道绳下去,下面全部敞开。

我吃多少,多么健硕,管得着吗?人面不何处去,桃花依旧笑春风。

同时代的欧洲和中国比

在欧洲,你笑春风一次?

你的后果很严重

欧洲,你们知道,所有的说法,只要跟它宗教不一致,跟教皇说的不一致

烤死你,就是布鲁诺,那只是其中之一

还有的,喝水喝得肚子很大,往石头上猛一碰,啪,就崩了

各种处罚人

整个欧洲,叫“黑暗的中世纪”

所以,它的文明程度没有我们高啊

我们中国历史两千多年,没有出现一个神权压抑人权,我们没有这样。

我们中华民族历史上,有对人性的压抑,这个有

王权。但是神权控制人,中国历史上,严格意义上没有出现,没错吧

我们的文明程度比它高

写马可波罗游记的时候,那个时候是元朝。

实际和盛唐比,已经往下走了。

三四千年的历史长河里边

中国绝大多数的时间,都在人类文明的第一梯队。

大家读唐诗的时候,都是那个时代人的中国精神风貌

李白写诗

君不见黄河之水天上来

离别的时候一般人都伤感

可是在大唐气象里面

离别的时候都可以拍手唱歌

李白乘舟将欲行

忽闻岸上踏歌声

桃花潭水深千尺

不及汪伦送我情

唱歌

海内存知己

天涯若比邻

万国衣冠拜冕旒

郭继承讲国运复兴之势完整版

https://www.bilibili.com/video/BV12R4y1g75Y

我们国家为什么会这么快崛起,崛起的背后是什么力量(郭继承)

https://www.bilibili.com/video/BV1Df4y1Y7ks

因微信公众号限制,点不了,没关系,点左下角“阅读原文”,转到原文网页上,就可以点原文上的链接了。

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手痒,心痒的人,可以用一点小钱,不管输赢,都不会伤皮毛的那点钱,玩短线,转移注意力,避免对长期持仓有骚操作。

可以看

以身试毒,中概互联日内超短

很过瘾的短线玩法

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再贴一下73只蚂蚁的三大纪律:

便宜就是硬道理,估值低就是最大的利好。

我长期看好A股,特别是当A股处于低估值时,每次大跌,别人恐慌时,就是分批买入之时。当高估时,我会分批卖出的。

====The start 三大纪律 ====

一、买规模大、低估、管理费和托管费便宜的场内被动指数基金

因为它永续,不像股票,可能退市。指数基金跟踪的是众多股票,某些爆雷的股票不会太影响整个基金。而且每年或半年,会调整,把不符合指数编制规则的股票清出去,把合规的股票加进来。

二、把闲置资金,分成多,低估时分批买入,高估时分批卖出

一定要是未来5年、10年,不会运用的自有资金。这样,不至于,在跌破成本线时,心态崩掉,避免操作上失误。心态稳了,才可以按纪律操作。至于分多少,这个在掌握了这篇文章讲的原理后,自己灵活掌握。我个人建议,分成100。不过,现在这情况,因为已经非常低了,而且A股2015年后,熊了这么几年,现在才开始入市的话,分成10,就好。记得,未来几年,高估时,分批卖出,可以分成100份,或是50份,当牛市破灭后,请把资金分成100份,遇到大跌,就买一份。

三、严格遵守并执行上面两条规则

一定多想,多理解这个策略,并按规则操作。规则就上面两条,非常简单。但要几年如一日的完全做到,当然,可以灵活调整,但得在理解了原理,不违背原则的情况下,灵活调整。不是乱调,不懂原理,最好不要乱调。至少可以保证不亏,只是赚多赚少的问题。

如果能守住这三大纪律,就足以长存于市场!

我知道,即使反复强调,最后,能做到守纪律、按规则的人还是少数。

这就是人性,炒股其实很简单,就是反人性。

以此规则,其实,极少时间操作,大部分时间,都可以努力工作,认真学习,享受生活。

====The end 三大纪律 ====

看了三大纪律,推荐看看

三大纪律之常见问题

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关于在A股赚钱“从300块到200万”

73只蚂蚁我有个朋友系列一

73只蚂蚁之我有个朋友系列二

73只蚂蚁我有个朋友系列三

73只蚂蚁我有个朋友系列四

73只蚂蚁之我有个朋友系列五

我要说明一下,我每天贴的这些触发买入的价格,在前面一路下跌、行情不好时,很多人会说,你这价格高了,为什么不再等跌得更厉害时,再买,现在买,很可能会买在山腰上。

现在连涨几天,特别是今后,假如,还在涨,那这价格,又会有很多人说,你这价格,永远不可能买得到了,都涨这么高了,你也太了,出这么低的价格,怎么会买得到。

持仓情况,见《投资总结、展望及持仓情况》上面的贴图。

后面,也就是陆续有一些收入和分红,给安排了这些目前关注的品种和发价格,一旦触发了,就按纪律,买入就行了。

都是一直关注和研究好的。

有新的适合的品种也会加入这个列表,持续关注。

有已经买到合适的比例的品种,也会从列表中移除去。

继续贴上,我每天都在贴的:

我的设定:

这是我之前公布的关注的品种,很多是已经买入过多次了,下一次买入的触发价格:

H股ETF 159954 0.739

消费ETF 159928 0.98

中概互联网ETF 513050 1.1571

农业ETF 159825 0.813

银行ETF 512800 1.07

基建ETF 516950 0.913

传媒ETF 512980 0.627

证券保险ETF 512070 0.64

国投白银LOF 161226 0.673

双创ETF 159780 0.715

我的整体投资体系,使用多年了,现在有两个版本的学习途径:

a.《73蚂蚁之我有个朋友系列一

b.《2021年1月31日 精华文章目录

赚钱很简单,简单易懂的讲述方法,请点击上面的蓝字标题查看原文。

​作者公众号:73只蚂蚁